大公报报导，中国外贸延续平稳增势。按人民币计价，今年首5个月进出口按年升4.7%，其中，出口增长8.1%，进口上升0.5%。单计5月，进出口上扬0.5%，其中，进口升2.3%，出口跌0.8%。分析称，中国出口正处“新旧动能切换期”；出口地区结构从“欧美为主”朝着“亚非拉”多元地区切换，或令出口端承压，但中国高附加值商品出口份额的提升为出口提供韧性，预计首三季出口不会有“断崖式下行”风险，全年出口增速或呈现“N形”走势。

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按美元计价，首5个月中国进出口按年跌2.8%，其中，出口增长0.3%，进口下降6.7%。单计5月份，进出口按年下滑6.2%，其中，出口及进口分别下跌7.5%及4.5%；贸易顺差658.1亿美元，收窄16.1%。

植信投资研究院高级研究员常冉分析，欧美外需拉动力开始减弱，出口地区结构从“欧美为主”朝着“亚非拉”多元地区切换，主力出口商品也由过去的传统商品向“新三样（电动汽车、光伏、锂电池）”转换，在新动能尚未形成核心拉动，而传统动能依然乏力背景下，出口端有所承压。此外，去年出口较高的基数也对5月数据带来扰动。

海关总署的数据显示，今年首5个月中国出口机电产品5.57万亿元（人民币，下同），按年增长9.5%，在出口总值中占比57.9%；其中，出口汽车2667.8亿元，大增124.1%。同期，中国出口劳动密集型产品1.65万亿元，增长5.4%，在出口总值中占比17.2%。

民企进出口占比超五成

此外，今年首5个月中国民企进出口8.86万亿元，按年增长13.1%，在外贸总值中占比52.8%，比重较去年同期提升3.9个百分点。海关总署统计分析司司长吕大良介绍，首5个月中国民企与主要贸易伙伴进出口均保持良好增势，其中与非洲的增速接近30%，与东盟、欧盟的增长分别超过20%和10%，“民企为外贸稳定增长发挥了积极作用”。

吕大良指出，今年以来，中国经济发展呈现回升向好态势，为外贸稳定增长提供了有力支撑。此外，陆续出台的外贸稳规模优结构系列政策措施，帮助外贸经营主体积极应对外需走弱带来的挑战，推动中国外贸持续保持正增长。

欧美高利率压抑需求

短期中国出口韧性与压力将并存。常冉说，稳外贸系列政策将为出口“促稳提质”创造良好条件，不过，欧美高利率环境对中国外需的抑制还会继续，外需趋软的环境中，中国出口仍面临一定压力，“全年看，中国出口增速可能呈现‘N形’走势”。此外，在国内外产业链调整、大宗商品价格回落背景下，短期进口或难全面改善。

华金证券宏观分析师张仲杰预计，4、5月出口增速的下滑或是“阶段性调整到位”的迹象，而非后续趋势的预兆，6月后出口供需关系将呈现更强的中长期结构匹配属性，耐用消费品外需降温预计较为缓慢，中国汽车、消费电子、电机设备三大高端制造业领域全球竞争力仍将持续彰显。他判断，以美元计价，今年全年中国出口增速或约1%，维持小幅正增长，“维持全年商品和服务净出口拉动实际GDP按年增长0.3个百分点的判断。”

申万宏源宏观研究部负责人王胜认为，目前中国的“新三样”出口表现持续强劲；高附加值商品出口份额的提升也将从供给端为出口提供韧性。今年首三季中国出口没有“断崖式下行”风险，维持2023年全年出口增速“倒U形”判断，“未来若美国超额储蓄消耗殆尽，第四季度或明年中国出口或将面临较大压力。”