这是一场货币战争；

(资料图片)

美国一年期国债都快5.3%，中国一年期国债才1.9%，RMB只贬值了那么点，其实是非常牛的了。

美国人已经习惯了他们放水别人通胀，但是这一次中国人居然不买单，美国自己通胀，不得不把美元周期提前，开始了加息，让美元回流。按美国人的主观意愿，正常这波美元回流应该带走别国几十年财富积累的，让汇率崩盘，经济崩溃，然后美国带着回流的美元抄底，让所有国家像韩国那样彻底被美国控股。

1990年美国国债规模为3.2万亿，同年美国GDP为8.7万亿，占比37%，2022年美国国债规模30.9万亿，同年美国GDP25.4万亿，占比122%

美元6月没有加息，估计7月加息25基点，后面再找个时间加息25基点，其实不需要加的，美联储的口风看来就是要有意延长加息周期，主要的原因这波收割不到位，美元回流不到位，甚至有硅谷银行的问题导致了美元流走。

美国这波加息是付出了代价的，结果没有吃到肉，又不甘心就此停住，所以，最近美联储一而再再而三的说还要加息，希望美元尽快回流，很明显回流不达预期。

但长期来看，美元5.3的利率不可持续的，5.8的利率更不可持续。

人民币汇率是央行的策略，不要赌上升或下跌，没有逻辑；因为我们是外汇管制的，人民币不能自由兑换。人民币长期升值的预期还在，外资并没有大规模流出。

2000年的时候，汇率到过8.3附近，2007年后就是7.3附近，现在又回到7.3附近。2015年有过一次汇率贬值，后来直接到广东抓地下钱庄，后来就止住了。现在没有行动，说明问题不大，或者，这是主动贬值刺激出口。

中国准备了充足的粮食和能源，不会存在通胀，甚至还在通缩。现在，李zl带队招商引资，也是应对。

缺陷就是股市，股市过多反映汇市的波动，港股更是如此。股市并不是外资出逃，港股通实际上并没有出逃迹象，主要是国人自己的出逃悲观预期。再就是港股的反应，港股这个市场以后最好关闭，对整个国家来说，已经是负资产，应该直接切换到人民币市场的上海或深圳。

股市只是货币现象，利率、汇率都是货币现象。当前，人民币利率下降，以人民币计价的股票没涨，反而是下降，现在股市的定价权在美元更多一些。但是，一旦放开或预期改变，以人民币计价的股票会上涨的很快。

国内的人民会痛苦，房地产市场会更加艰难，关键是不愿意降价；地方政府也会更加艰难，主要是债务太多了。

如果房价在底部，其实没什么可怕的，最多是发展慢几年。汇率虽然稳了，股市可能还是涨不了，因为利率太高了。

汇率走低，股市的高股息资产会受到青睐，资产荒的原因，原则上股市不应该过度大跌的，只是美元利率高位，影响了美元计价资产的预期，从而影响了企业发展预期。所以，主动降低汇率对冲，现在未见的是人民币国际化的好时候，不宜推进太快。

同时，准备充足的粮食和能源，不愁吃不愁喝就没大问题。对老百姓没有影响，现在国内物价低，利率低，只是工作难找。

对想跑到海外的人影响大，对在国内挣钱到海外花的影响比较大。但这部分人就是想跑，所以，也会影响股市。这部分人也会减持股票。最大的敌人是这部分人，他们想跑在前面，把烂摊子给人民。美元加息也是想把这部分的热钱吸过去，再消化掉。

现在还是贸易顺差，只是顺差被消耗掉了，白忙和，没办法，对冲掉了降息和贬值的影响，毕竟三个多点的利差啊。

3万亿储备还在，家底还在，现在守住家底就很不容易了。再就是，外汇储能有没有隐藏化呢？之前不是说藏汇于民的吗？这个不知道了。

截至到5月份，我国的外汇储备有31765亿美元，而离岸人民币的存款加资产规模大概在20000亿元左右。离岸人民币，这个可能不受指控，规模很小，不到外汇储备的十分之一。

外汇储备还在，股市就只是波动，就算下跌，以后还会回来。如果有些人能自觉点不要润，那该多好？先富起来的人，居然想拿走外汇，拍拍屁股走人，这是什么样的人呢！

这就是周期，这个周期远超以前。

但是，这个周期有几个问题：

1，黄金不跌，反而上涨，因为央行都在抛弃美元、买入黄金；

2，大宗商品下跌不多，可能这也是美联储不想停止的一个原因，最后可能会有一个快速杀跌；当然，也可能没有，因为大宗商品是比美元更好的硬通货；

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